茅台股价创新高站上1211元高位再论“酱酒热”

今日，贵州茅台股价大涨，再创历史新高截至收盘，茅台上涨2.63%，至1211元，市值达到1.52万亿元

事实上，在茅台股价攀上千元之初，白酒行业逐渐步入酱的黄金时代，而这也成为了最近几年来业内的关键词之一对于这轮酱热上涨，中泰证券之前系统梳理分析过

中泰证券的报告显示，2017年以来，在茅台的引导下，酱香酒企业普遍实现了远超行业平均水平的高速增长，次高端开始大量承接茅台的溢出红利原因是茅台消费者的培养已经开始见效，酱香酒的高品质迎合了消费升级的需求

酒企方面，根据体量的不同，酱香型酒企可分为四大阵营。

茅台垄断了第一阵营。2018年以772亿元的体量占酱香型行业总量的75%以上，带动酱香型酒市场消费氛围遍地开花，第二阵营龙头品牌50亿，包括赤水河两岸的郎酒，习酒，

第三阵营代表品牌量10亿，第四个阵营是仁怀本地酱香型酒公司在老大哥茅台的帮助下，其他本土酒企都实现了大幅增长，总营收约100亿元

2018年，中国白酒行业整体营收增速为13%，巨轮茅台实现了全行业两倍的增速，而其他酱香型白酒企业大多实现了80%以上的高增速，增长势头明显快于全行业。

受此影响，中国酱香酒市场的行业地位不断提升，利润占比从2010年的12%提升到如今的35%同时，与2010年相比，我国酱香型白酒企业数量从350家增加到1000家，吨酒价格从全行业均价的6.5倍增加到12倍可见量价齐升，酱香白酒市场正在成为中国白酒市场的一个全新风口

2.市场:民族化，高端化这时候，第二个高端腰开始领红利了

市场方面，民族化和高端化是两个重要的趋势一方面，优质的酱香酒帮助酱香酒打破地域限制，走向全国，另一方面，高端消费占据酱酒消费主流从价格来看，酱香酒市场呈现倒金字塔格局除了占据70%市场份额的顶级茅台一家，腰部第二高的价格带正在成为大多数酱香酒品牌重点布局的主流价格带，承担了茅台溢出的主要消费红利

这一轮酱香热潮是由茅台引领的，所以可以说茅台培育了第一批酱香型白酒的核心消费群体所以，最早接触酱香型白酒，接受酱香型白酒的客户，主要是茅台培养的高端消费者这些消费群体对酱香型白酒的口感和品质产生粘性后，再带动其他高端消费者向酱香型白酒转移

整体来看，由于茅台占据了酱香型白酒70%以上的市场份额，酱香型白酒的市场价格带呈现倒金字塔的特点:

对于600元以上的高端价格带，茅台凭借领先的品牌力占据了绝大多数份额，

对于300—600元的次高端价格带，目前这个价格带是大多数酱香品牌所在的主流价格带，也是最有利于供不应求的茅台的价格带承接了消费者对茅台旗下高端酱香型白酒的需求，如茅台仁酒，汉酱，习酒藏等

对于100—300元的中高端价格带，这个价格带主要是酱香型白酒公司的中低价位品牌，包括茅台王子，习酒习酒等。，市场容量100亿，

对于100元以下的低端价格带，酱香型白酒整体价格带相对较高，所以这个价格带相对较弱，主要被仁怀非品牌白酒企业和其他地方白酒企业占据，市场容量50亿。

资本层面，在高额利润的吸引下，行业内酒企纷纷加大布局，行业外资本涌入获利，推动了酱香热潮一方面，行业内其他酒企开始加大酱香酒产品布局，另一方面，行业外的资本通过收购涌入行业，共同推动了酱香酒的热潮