上半年八成酒企业绩正增长酒企库存高达673.22亿

2017年上市公司半年报披露接近尾声截至8月29日，沪深两市19家白酒公司中，已有18家公司全部发布中报

相比其他行业，白酒上市公司上半年整体表现良好18家公司中，除皇台酒业继续亏损外，青青汾酒，金种子酒，迎驾贡酒报告期净利润同比下降其他14家白酒企业上半年均实现了较好的业绩同比增长其中沱牌舍得，酒鬼酒涨幅超过100%

据记者选择统计，a股18家白酒上市公司今年上半年共实现营业收入814.33亿元，同比增长20%，归属于母公司股东的净利润合计251.16亿元，同比增长25.5%。

上半年，77.7%的白酒企业实现营收和净利润双增长，高端白酒量价齐升白酒行业，公司本报告期业绩也是2013年以来最好的

各酒企中报数据显示，18家酒企中，有11家公司净利润同比增长超过20%其中沱牌舍得和酒鬼酒上半年表现抢眼，报告期内净利润增幅超过100%此外，山西汾酒上涨67.63%，泸州老窖股份上涨32.73%，口子窖，五粮液，贵州茅台，顾靖酒厂，方水晶，金辉酒业，金世元分别上涨29.86%，27.9%，27.8%，25.6%，23.9%，22.2%利特，洋河，顺鑫农业净利润增幅不足20%

值得一提的是，在高端白酒量价齐升的背景下，一线白酒龙头企业五粮液，贵州茅台上半年业绩表现良好。

其中，五粮液上半年实现营收156.2亿元，同比增长17.84%，归属于母公司股东的净利润49.7亿元，同比增长27.9%，贵州茅台报告期内实现营收254.9亿元，同比增长36%，净利润112.5亿元，同比增长27.81%。

与上述11家业绩正增长的酒企相比，皇台酒业报告期内继续亏损报告期内，公司净利润为—5462.5万元，同比下降190.96%，种子酒净利润同比下降53%，青稞酒下降29.19%，迎驾贡酒下降0.32%

事实上，白酒行业经过四年多的调整，白酒品牌集中度越来越高一线白酒企业茅台，五粮液率先进行结构调整，市场价格不断上涨，也为其他名酒企业带来涨价空间产品涨价给企业带来的利润巨大，从已经发布中报的上市公司业绩数据中可以明显看出

上半年酒企库存673.22亿元。

从上市公司中报业绩数据可以看出，2017年上半年，大部分白酒企业都取得了喜人的业绩，白酒行业也出现了久违的热闹景象当然，白酒行业的盛宴主要集中在以茅台，五粮液为主的白酒企业可是，这一轮高端白酒量价齐升的背后，却为其他次高端白酒企业带来了上升空间，而行业竞争也更加残酷，三四线白酒企业难以生存

但作为行业龙头上市酒企，依然看好行业未来发展，这一点从酒企的盘点中可以明显看出。

记者查阅白酒上市公司中报数据时发现，白酒公司的存货也在逐年增加。

值得一提的是，上市酒企的存货包括:原材料，在产品，产成品，包装材料，低值易耗品，委托加工材料，委托代销商品等由于不同酒企的差异，所有酒企的库存不一定包括以上明细，但库存一定包括基酒

Choice数据统计显示，18家酒企2017年上半年存货合计673.22亿元，去年同期为623.07亿元，同比增加50.15亿元，增幅8%。

从2012—2016年的年报数据来看，具体到各上市酒企，有18家酒企每年都保持一定的增长，且增速并不是很大其中，贵州茅台和洋河股份的股票目前超过100亿元，其中贵州茅台2016年的股票为206.2亿元，洋河股份的股票为122.2亿元五粮液2016年存货为92.5亿元

以茅台为例2012年公司存货96.6亿元，2013年变成了118.3亿元，2014年变成了149.8亿元，2015年变成了180.1亿元，2016年变成了206.2亿元保持20亿元的年增长率，最高可达40亿元其他葡萄酒公司也增长均匀

对于白酒上市公司的高库存，一位不愿意透露姓名的券商分析师告诉记者，白酒企业的库存增长与服装，食品等企业完全不同白酒的属性是越陈越香，有增值属性而且为了企业的长远发展，只有有足够的优质基酒，企业才能有更好的发展所以对于白酒企业来说，白酒企业必须要有一定的库存才是健康的