骑虎难下张裕进口葡萄酒大战略失灵

张裕集团发布的2016年年报显示，去年公司营收不仅略有增长，归属于母公司股东的净利润也有所下降值得一提的是，根据年报中主要控股公司的业绩数据，张裕海外并购资金投入最大的西班牙爱欧集团去年营业收入28133万元，营业利润亏损1624万元，净利润亏损748万元

曾经强烈抵制进口酒的张裕，最近几年来在消费升级和经济压力的宏观环境下，改变常态，投入大量资金，通过参股，并购等方式增加进口酒业务同时，2016年多次表示发展进口葡萄酒是张裕的大战略但数据证明，张裕海外业务整体处于低占比，微利的窘境，深受其影响的爱欧集团业绩由盈转亏业内人士表示，张裕的进口葡萄酒业务，消费者的品牌认知度不高，产品价格没有竞争力张裕的进口葡萄酒业务不上不下，下不来发展处于两难境地

日前，张裕集团发布2016年财报显示，公司去年营业收入47.17亿元，同比增长1.46%归属于母公司股东的净利润9.82亿元，同比下降4.62%

张裕的主要参股公司中，有两家子公司出现亏损其中，辽宁张裕冰酒酒厂有限公司2016年实现营业收入4374万元，营业利润亏损585万元，净利润亏损590万元，西班牙爱欧集团2016年实现营业收入28133万元，营业利润亏损1624万元，净利润亏损748万元

值得一提的是，西班牙爱欧集团是张裕迄今在海外M&A投资的最大酒庄，这也是其2015年被收购后的首次业绩披露在被张裕控股之前，爱欧集团2013年和2014年业绩稳定增长，营业收入分别为3580万欧元和3593万欧元，净利润分别为117万欧元和137万欧元爱欧曾预测其净利润将在2015年达到193万欧元，2016年达到278万欧元，2017年达到301万欧元，2018年达到317万欧元，2019年达到343万欧元可是，被张裕控股两年后，爱欧集团2016年净利润不增反降，按当前汇率计算亏损101万欧元

除了旗下最大的海外酒庄发展乏力，张裕早在2013年就开始布局海外酒庄时隔三年，整体对外业务板块依然体量不大，盈利能力较弱财报显示，张裕的国外业务仅占公司总收入的5.94%，同比微增2.32%值得一提的是，烟台张裕葡萄酿酒有限公司副总经理李继明在2016年表示，张裕力争在5年内实现进口葡萄酒占总销售额的30%但按照目前张裕对外业务的体量和增速来看，差距很大

北京商报今日采访张裕北京分公司总经理助理王红海了解到，虽然中国进口葡萄酒市场进口量有所增长，但平均售价处于下降趋势，由于汇率变化，进口葡萄酒成本增加，国内物流成本上升，导致企业利润下降，张裕在进口酒分销渠道的投入，人力成本等因素相对较高，这些都导致张裕国外业务增长缓慢。

2.市场面临着盈利转型的压力。

作为国内的酒老大，张裕曾经在中国葡萄酒市场占据主要地位伴随着消费环境的升级，国内进口葡萄酒市场扩大，大量进口葡萄酒品牌抢占市场份额一开始张裕对进口酒并不包容，但国产酒又满足不了进口酒消费的大趋势在经济低迷和市场障碍的情况下，张裕选择了顺应潮流，爱欧集团是张裕增加海外业务的重要一步

2015年8月，张宇发布公告称，公司董事会同意与西班牙公司Comercial Gatar，S.L. Company，Gestioacute合作，Ganuza，S.L .公司签署股权转让协议，决定以现金方式，以2625万欧元的价格收购两家公司持有的Dicot Partners，S.L. Company，爱欧集团，)37.5%和37.5%的股权交易完成后，张裕持有爱欧集团75%的股权同时，根据转让协议的规定，在未来五年内或双方商定的另一日期，张裕将以525万欧元现金购买GG公司持有的爱欧集团约12.54%的股份和CG公司持有的约2.5%的股份