靠补助“输血”多家啤酒企业业绩“虚胖”

连日来，多家啤酒公司陆续发布了靓丽的中期业绩可是，北京商报今日记者发现，在整个啤酒市场报表业绩蒸蒸日上的同时，部分企业并没有实现真正意义上的大幅增长比如广州珠江啤酒集团有限公司的非经常性损益基本来自政府补助和投资收益，主营业务占比相对较小业内人士指出，啤酒行业整体业绩向好，但背后补贴金额高为了扶持啤酒企业，一些地方以各种方式提供补贴除了稳定企业的业绩和经营，也有利于促进行业调整期企业的复苏但是，企业发展Rdquo和容量策略Rdquo支持，也应保持一定的平衡，不要主次颠倒

Rdquo利润，依靠补贴

北京商报今日记者梳理各家啤酒企业的财报时发现，不少啤酒企业的非经常性损益资金存在较高额度的补贴和投资利息等额外收入其中，珠江啤酒最新财报显示，2018年上半年，符合非经常性损益定义的其他损益项目发生费用7246.01万元，为42957.87万元募集资金利息2017年财报，珠江啤酒获得62.75%的1.85亿元高增长净利润，其中补贴金额高达8315.53万元，直接逼近净利润的一半扣非后归属于母公司股东的净利润仅为0.85亿元2017财年共获得86个涉及政府补贴的项目同时，珠江啤酒2017年还在13家银行购买了88款理财产品，合计委托理财金额161.71亿元因为投资金额巨大，公司被深交所问询

其实要靠补贴和融资Live 啤酒公司不在少数除了珠江啤酒，青岛啤酒和燕京啤酒都获得了上亿的补贴值得注意的是，即使是中国啤酒市场的龙头企业华润啤酒，也获得了的补贴，Rdquo性能的困境记者查阅大量数据后发现，华润啤酒2014年至2016年三个财年的净利润分别为5.78亿元，6.67亿元和6.29亿元，而公司同时获得4.12亿元，2.92亿元和4.62亿元补贴可以看到，华润啤酒近三年的净利润几乎60%来自补贴

对此，中国食品行业分析师朱在接受《今日北京商报》采访时表示，政府补贴对企业或行业起到帮助和扶持作用包括珠江这样的企业，有这种补贴一定程度上弥补了企业经营上的短板但为了企业的长远发展，高额补贴会有一定的风险目前很多企业采用政府输血与企业造血:双模式盈利模式严重依赖政府补贴今后这类企业，尤其是上市公司，要向报告，以企业造血为主，政府输血为辅，模式转变，使公司的经营和抗风险能力得到增强

企业Rdquo不足的

目前中国啤酒市场排名前五的巨头分别是华润啤酒，青岛啤酒，百威英博，燕京啤酒，嘉士伯中泰证券数据显示，这五大巨头的市场份额合计约为82%，前四大啤酒公司的市场份额达到了75%业内人士分析，自百威英博收购南非米勒，华润啤酒成为中国啤酒巨头以来，历经跑马圈地的中国啤酒市场高度集中，进入整合期伴随着市场成熟度的提高，啤酒企业自身的优劣势越来越明显

在朱看来，其实国内很多啤酒企业一直在努力经营自己的主业，但效果并不好中国进入市场经济才40年，工业化水平还处于初级到中级的过渡期在这样一个阶段，企业的发展应该是渐进的，而不是仓促的中国啤酒企业基本都是通过并购来扩大自己的势力范围，这和啤酒的销售半径有关但是，伴随着消费者消费水平和需求的提高，面对更多特色鲜明，口味更丰富的产品，很多以前通过并购获得的工厂，现在变成了企业的劣势

公开资料显示，目前我国啤酒人均啤酒消费量约为33.0升/年，远远落后于传统啤酒消费大国最近几年来，伴随着国内消费升级的推动，我国啤酒消费水平也有所提升，饮酒人群的年轻化为啤酒消费的增长奠定了基础可是，葡萄酒行业专家蔡指出，由于各国饮酒习惯的差异，目前中国的白酒消费仍占据主流地位所以综合考虑，中国啤酒行业继续提升的空间有限

此外，伴随着中国啤酒市场毛利率的降低，啤酒企业的利润也在下降由于行业产能过剩矛盾突出，原材料价格和人工成本不断上涨，给啤酒企业生产经营成本带来较大压力业内普遍认为，在众多啤酒企业激烈竞争的情况下，许多本土品牌尤其是区域品牌面临的生存压力进一步加剧许多品牌力不足的区域性中小啤酒企业甚至陷入负增长和亏损北京商报今日记者了解到，旗下包括珠江啤酒，喜力啤酒在内的部分子公司面临亏损，负债率高等问题

对于上述行业的现状，一位不愿意透露姓名的业内专家表示，其实大部分拿到补贴的都是国有成分的企业，政府补贴是为了帮助和扶持一个企业或者一个行业这种情况也出现在一些乳企从企业自身来看，一定程度上弥补了业务上的短板，从行业发展来看，是提高整个市场的运营能力和抗风险能力，就整个区域经济而言，政策层面会考虑这个行业在国民经济中的重要性支持龙头企业良性发展，对地方经济，税收，就业都有贡献

朱说，啤酒行业是一个重资产投资行业特点导致投资周期长，固定资产投入大，产出周期慢因此，在政策层面，给予啤酒行业企业一些补贴，支持行业稳定发展

主营业务高端化压力

最近几年来，伴随着啤酒行业的品牌价值逐渐凸显，国内许多企业改变战略规划，推出高端品牌产品，抢占高端市场其中，青岛啤酒推出了Ogut，好运来，经典1903，生啤酒等高端产品珠江啤酒推出了高端品牌雪宝系列精酿啤酒，燕京啤酒主要以原浆白啤酒和纯生啤酒为代表冲击高端市场，一向以低端啤酒取胜的华润雪花也与喜力结盟，大踏步进入高端啤酒市场

华润雪花啤酒有限公司总经理侯小海曾公开表示，对于中国啤酒巨头来说，有进一步提升品牌价值的压力，不仅是雪花，还有燕京啤酒和青岛啤酒在国际市场上，中国啤酒品牌在市场份额和影响力方面与百威英博等世界品牌仍有较大差距伴随着高档产品速度的提高，作为制造商，我们都在推出高端产品和个性化啤酒但是，消费者更新换代更快很多时候，我们认为高端啤酒应该是这个样子，但在消费者眼里，这只是中档

为了顺应现有消费者啤酒消费的变化，现在啤酒企业都在向中高端走，基本上抛弃了低端阵营，这大大改善了整个产业结构，也直接反映了lsquo销售额下降lsquo利润增加rsquo的特点朱指出，未来国内啤酒行业将加快中高端产品布局，提高中高端产品比重同时，我们将继续优化和集中现有产能，以配合消费升级获得更好的利润

除此之外，值得一提的是，除了国内啤酒企业，包括百威英博，嘉士伯在内的国外啤酒品牌也在分阶段提价，以提高其产品的分销价格啤酒涨价最根本的原因是成本和经营的压力业内人士指出，目前啤酒企业主要采取优势领域盈利，弱势领域尤其是弱势领域重投入的原则由于企业产能严重过剩，大量不饱和的产能无法释放

啤酒营销专家方刚认为，国内外啤酒企业正在向高端市场聚集，调整产品结构，提高生产率和效率但同时也指出，国内啤酒企业未来发展仍面临一定挑战一方面，由于国外啤酒企业的入侵，市场份额受到了一定的冲击另一方面，高端战略得到消费者认可还需要一段时间